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去年此时玻璃行情,与今年何其相似?

玻璃侠的江湖 2019/3/26 10:48:56

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中玻网】一季度玻璃行情的不温不火,这好像成为近几年的一种惯例。再看看今年此时的市场行情,似乎又找到了一种似曾相识的感觉。

  不出意外,今年一季度的宏观经济数据会很难看,不管国家统计局如何进行官方统计,但春江水暖鸭先知,民间感受很深。

  不同的一点是,去年(2018年)上半年国家一直在强化“去杠杆”,直到出现了企业的倒闭破产潮,才逐渐放宽资金,接连搞了“定点降准”,强调不搞“大水漫灌”,后来干脆就不再提限制房地产的发展。

  但今年一季度的情况与去年的情况完全不同,实际上,去年四季度的资金情况已经大为好转,所以去年11月份以后,玻璃行情有一个阶段性的小高潮。而今年资金面的宽松程度大于去年同期,所以从需求端来看,竣工面积的持续增加,只会带来需求的持续增加。从玻璃企业融资难度来讲,也会明显比去年宽裕。

  所以,目前阶段,天气转暖,环保放宽,停工解禁,一系列的宽松局面会带来市场的持续向好。至少目前看,在今年10月份之前,市场不会出现太大问题。当然,市场阶段性的波动每年都会存在。(见玻璃行业将遇见一个怎样的2019?)

  目前制约价格稳定的问题,是各厂家积累一个冬季的库存压力问题。遥想去年,也是在一季度,各厂家库存也是达到了历史高峰,市场需求不旺,有些经销商撑不住,选择率先降价销售,先于厂家抛货,厂家被迫跟进,进而造成价格持续下滑,拉低了行业整体单价。

  但当市场需求没有启动的时候,降价能否带来行业大幅出货并削减库存,这是需要认真考虑的。我查了一下历史记录,去年市场的真正启动是在4月10日以后,行业库存也是在4月中旬以后开始大幅下降的,一直持续到9月。去年遗憾的一点是,当经销商和厂家通过自我践踏把价格砸下来的时候,彼时市场需求刚好起来,价格只能在低位徘徊,因为大家库存都很大,谁也不敢轻易提价,使得整体行业价格低迷,本来存了一个季度的玻璃,当需求启动时,本能够也应该赚个高价,但只是赚个吆喝。

  所以,价格砸下来以后,要想上去是很难的。因为大家都有库存和现金流的担忧,所以这时候,市场协调会才能起到“统一思想”的作用。所以,市场有其规律,也有阶段性机会,厂家也有办法,但缺少的是协调。

  看看纯碱行业,本来价格就高,利润就好,3月份刚开始,动辄就提价100元,这又是压在玻璃企业身上的一座大山。再看看天然气,取暖季过去后,应该恢复原价,但现在看根本回不到原来的价格,都高于往年存量气的价格;同样,采用煤气的企业,虽然成本较天然气低,但煤炭的价格也是翻了很多了,实际成本是上涨的;包括环保治理下的砂矿停产造成的原材料涨价。所以,在成本端,玻璃企业没有什么话语权,那么现在只能选择向下游传递成本上涨的压力。

  所以,春暖花开之际,市场在一天天向好,但这也是行业库存一年当中很高峰的时刻,也是各企业艰难的时刻。挺过这个阶段,或许成本上涨带来的今年收成未必好于去年,但一定会为全年的盈利奠定一个很好的基础。

  附:去年此时2018年3月26日市场分析报告

  大稳小动——玻璃市场春季行情解读

  3月23日,由中国建筑玻璃与工业玻璃协会主办,河北安全实业承办的“2017年浮法玻璃市场自律总结表彰及2018年经济运行座谈会”在天津举行。这次会议在总结了2017年的各项工作后,把重点放在了对当前市场的分析研讨上。占据全国浮法玻璃产能75%的37家玻璃制造企业,就当前和今后一段时间的市场运行情况做了深入分析,正如我在前面所提到的,所有与会企业的挺价意愿都非常强烈(见玻璃生产企业挺价意愿前所未有),特别是具有全国北方市场稳定器之称的安全玻璃,董事长姚总表示:哪怕玻璃回炉,也不做伤害行业利益的事情!对整个市场起到了更为积极的影响。应该说,今年北方开工较晚,是很多原因叠加造成的。一是今年过年较晚,出了农历正月都到了阳春3月;二是今年的“两会”比历年时间都长,往年基本在15号结束,今年到了20号才闭幕;三是“环保治理”比往年都加严格,特别为了确保“两会”的空气质量,停工停产时间较长;四是随着物质生活水平的不断提高,人们并不急于外出打工挣钱,所以很多工厂的工人并未完全到位,造成了开工不足;五是,一些年前有订单的加工厂,一开年已经抢了一批玻璃,带动了一波小高潮,这也是价格一直能坚挺至今的原因。所以,这些因素造成了一方面短期内市场需求不旺,另一方面,玻璃厂家和社会库存都比较大。老革命遇到了新问题。玻璃生产厂家近几年来从来没有经历过这种情况,库存大且挺价意愿强烈。我在前文讲过,今年与往年不同的一点还有,去年玻璃企业基本上都解决了“现金流”的问题,所以今年各企业“手里有粮心里不慌”。市场处于一个博弈期。这种博弈,在平衡没有打破之前,尚处于一种维持阶段。现在看,4月初东北市场才开始全面启动,过了清明节,当人们祭祖这一重大活动活束后,下游加工市场才能收拾心情集中精力开始新的一年的劳作。而更为重要的看点是,6月1日更为严格的“排污许可证”的登场,控制新增产能将不再是一句空话,“未批先建”“批建不符”的生产线将遭遇比2017年更为惨烈的境遇。可以说,今年玻璃市场的看点,仍然在“供给侧”端。

  从市场角度来讲,下游加工企业也不希望玻璃原片价格“大起大落”。亏了两年,经过去年的努力,好不容易把成本传导了下去,加工成品玻璃的价格已经被终端所接受和认可,如果现在原片价格下跌了,整个终端成品的价格一定会出现下滑,加工厂的利润不但无法保证,甚至会出现加剧亏损的局面。同样不希望价格下跌的,还有年前大批量囤货的贸易商,很多贸易商看好年后市场,手中存有大批量库存,如果此时玻璃跌价,会造成贸易商的跳楼甩卖和巨额亏损,玻璃江湖会出现一大波血雨腥风。所以,从维护市场稳定的角度来讲,玻璃厂家也不会让市场整体的价格出现大幅下调。近期,华东某些区域个别厂家,在市场尚未完全启动之时下调价格,明显是冲着当地经销商来的,而并不能带动销量的大幅提升。

  从成本角度讲,供给侧改革和环保治理带来的成本压力,2018年只会更加明显。纯碱价格现在又重回升势,各类砂矿关停带来的原材料短缺,已不是价格所能解决的。煤改气、油价涨等燃料变动,也成为支撑价格的刚性因素。

  2017年GDP增长了近7%,而玻璃产能同比增长3%,玻璃产能增加远远低于市场需求增长。而近期玻璃期货的大跌,完全是在黑色系之后“板块轮动”的结果,其背后是资金的逐利游戏,和市场预期无关。随着特朗普宣布发动中美贸易战,中国的出口市场必将受阻,这种不利局面或恐促使中央积极拉动内需以维稳,而由此带来大批量基建项目的落地,或将会带动新一轮投资热潮和旺盛需求局面。

  综上来看,短期内,个别厂家库存压力大,会有些局部的“小动作”,但从大趋势讲,今年市场仍将以“稳”为主。随着近几年市场的洗礼,理性的玻璃生产厂家们已习惯于协同作战、不断传导压力向市场要效益。玻璃价格向下的空间已经非常有限。预计在二季度,会出现阶段性的一波出货“小高潮”,价格会小幅上升。长期看,玻璃价格的持续上涨,并不能寄希望于需求端的大幅改善和增加,而只能通过供给端的大幅缩减。产能持续收缩将是玻璃行业整合的必由之路。

作者:辛明14350次浏览

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