博弈期后，玻璃原片价格仍将持续上涨

【中玻网】自从8月份玻璃原片价格出现全国性普遍上涨以后，截至到目前，国内玻璃原片价格平均上涨6-7元/重箱，比调价之初上涨7-8%左右。应该说，今年八九月份原片玻璃的价格上涨相比去年来讲，各厂家更加理性，也更加注重把握涨价节奏，涨价力度不大，甚至是温和上涨，但杀伤力一点儿也不次于去年。去年的八九月份，原片价格上涨之猛，短短一个月之内价格上涨幅度超过25%，使得去年后期的价格也失去了继续上涨的动力，提前透支了旺季行情。虽说在去年年底，原片价格仍然处于年内高位，但这更多地源于去年纯碱价格从1400到2400元的价格上调带来的10元/重箱的玻璃成本上涨。

　　今年的情况与去年何其相似，但有过之而无不及。今年不仅涉及到纯碱价格上涨所带来的成本压力，同时由于环保治理影响造成的砂岩矿、石灰石矿山的停产整顿，也使得原片玻璃企业所面对的原材料短缺、成本上涨局面，比去年面对的情况更加艰难复杂。各原片玻璃厂家也感慨，今年原片玻璃价格虽然上涨了，但日子没有去年过得舒服。

　　时值中秋国庆假期，在9月下旬，原片生产企业与下游出现了一定程度的博弈。下游的经销商、加工厂等各环节，大家的心态是在赌：受假期影响，厂家将会库存上涨，价格将出现回调。那么，这种情况是否会出现呢？我想通过以下分析，来看看情况会是怎样。

　　一、社会库存即将消耗殆尽，补库行情进入周期

　　在8月原片玻璃价格上涨初期，大家普遍认可涨价行情的到来。所以大量的厂家库存转移到经销商和加工厂的仓库。所以出现了价格越涨，厂家库存越低的局面。这种情况应该说一直持续到9月初。也就是说这轮玻璃涨价的逻辑，无论是加工厂还是经销商大家都是认可的。一方面是环保治理和供给侧改变造成的成本上涨，原片玻璃不可能不涨。另一方面，有去年原片玻璃涨价的经验，人心思涨的渴望和热情推动着原片企业向下游市场要效益。

　　但到9月中旬以后，原片价格上涨频度出现放缓。主要原因是，处于假期敏感期，各加工厂开始消化自身前期的原片库存，希望撑到十一假期，看原片厂家是否会因库存上涨来出台价格调整政策。但从目前来看，加工厂的库存较其有限，较多3-4天后，又将进入一个补库行情。因为我在前期文章（《为什么说此轮玻璃原片涨价将会比较好？》）中提到过，进入金九银十的旺季，刚性需求就摆在那里。即使很多加工厂出现了搬迁或者关停，但需求总量未变，只是发生了转移。三四线城市今年旺盛的房产销售行业，发生反应着大家抓紧竣工抢售，甚至又催生出一波拿地的热情。长期看，房子限购带来的需求渴望，中国超发的货币流量，房地产对玻璃需求的拉动，因为中国的基数实在是太大，所以带来的边际红利也不会出现骤然熄火，玻璃的需求不会出现大起大落。

　　所以，四季度，补库行情在所难免，甚至会出现一个年内的小高潮。

　　二、北方原片企业四季度持续限产15%，这种情况从未有过，沙河领涨局面将会持续

　　今年原片行情不同往年的还有，沙河一直处于领涨局面，带动了北方价格持续平稳上涨。这一方面说明沙河玻璃企业经营思路的转变，转变原来看库存卖玻璃的营销方式；另一方面，随着环保力度的加大，原材料成本的持续上涨，现实的经营压力确实存在。

　　如果从10月1日起，受2+26北方冬季环保治理影响各企业开始限产，那么旺季来临时，供应量会进一步减少，将加大对价格上调的预期。可以说到11月15日东北、西北停工之前，原片玻璃将一直处于供给紧张的局面。那么想期待着原片价格出现下调恐怕将不具备现实条件。那么即使过了11月15日，如果东北再有一批玻璃再由海路发往华南，补足南下原片玻璃缺口，那么整个全国原片玻璃市场全年的高点恐怕将出现在12月底至1月中旬。值得一提的是，东北今年原片玻璃的价格基本与华东厂家价格持平，这是非常罕见的。

　　三、窑炉到期企业随时会叠加利好

　　目前大多数原片玻璃企业的生产线，都是在2008年四万亿拉动之时投入建设运营的，到现在也已近七八年时光，已经到了冷修年限。特别是烧劣质燃料的企业，追求低成本运营的代价换来的是窑炉早已千疮百孔，犹如抽烟者肺部的焦油含量超标出现严重堵塞一般。能耗及品质都早已不行。现在不放水冷修，实在是因为行情太好，能坚持一天是一天。而这会因为行情的变化而随时放水冷修，这部分产能不会低于15%-20%。如果原片玻璃行情在12月底或者1月份出现回落，那么可以预见的是，明年将会出现一个生产线放水潮。这对明年的市场价格都会有支撑。这也是真实意义上的供给侧改变：一方面是企业的自我调整，放水了，还冷不冷修，未来都是一个问题，这部分产能是否再进入都需要打个问号。从业者近几年所饱受的折磨所换来的理性将战胜盲目扩张的需求。另一方面供给侧的改变来源于企业间的并购重组，不排除通过央企和国家意志来实现。本人曾在前期文章中有所论述。

　　我们看到，不仅仅是玻璃原片，包括型材、胶之类的各种玻璃加工原料也出现了价格上涨的局面。可以讲，大宗原材料的这种周期性变化是一种不可阻挡的趋势，这一点在股市行情中体现地尤为明显，从去年到今年，这种周期性的调整暗合着周期性的经济规律，我们只能适应环境并提前做好应对策略，螳臂当车只能被淹没在趋势的洪潮中。这种趋势的不可违背性，恐怕会掀起一种波澜壮阔的行业整合之路，从而形成新的行业发展格局。

　　所以，对于下游深加工企业，拯救自身的只能靠自己。原材料涨价只是压垮没有竞争力的企业的较后一颗稻草，客观上也帮助了深加工行业的整合。从被动调整到主动应对，这是深加工企业的出路所在。

　　综上，国庆节后的行情只会上涨，临近年底，各原片企业随着今年较旺的一个行情来到，备受成本压力下，也一定会坚守到较后。需求仍在、产能缩减、库存不大，加上今年各厂家对涨价节奏有意识的把控，这一系列因素叠加后，玻璃价格小幅快跑持续上涨的局面将得以延续。