山东药玻在药用玻璃瓶市场继续保持增长

    海外市场需求强劲，使山东药玻保持了业绩持续增长，但增速开始放缓。掌握I级耐水性药用玻璃技术有助于公司取得长期超额收益，但I级耐水性药用玻璃在我国尚处于产品的导入期，技术优势的显现还需要一段相当长的时期。

    公司是中国最大医用玻璃生产企业，主导产品模制瓶在质量、价格上具有规模优势，国内市场占有率达70%以上。公司通过技术创新，已形成了模制瓶、安瓶、管瓶、输液瓶、玻璃管、棕色瓶6大系列。07年以来公司根据市场需求，调整产品结构，加大棕色瓶产销力度，是营业收入依旧保持增长的主要原因。由于国外的需求强烈，在棕色瓶方面，在两条新的生产线，增加的产能超6亿只/年。为对抗原材料价格上涨、人民币升值、退税率下调带来的负面影响，公司拟调高部分产品出厂价。

    由于主营业务产品医药包装材料行业景气度向好，公司在巩固国内市场同时将加大国外市场的开发力度，增加出口量，以提升经济效益。公司还将建设高档轻量薄壁棕色药用玻璃瓶项目、新型生物制剂包装材料项目，计划08年实现98亿支模制瓶、12亿只棕色瓶、46亿只丁基胶塞产能。

    由于受原材料价格上涨和出口退税率下降的影响，产品毛利率有所下滑，激烈的市场竞争也导致丁基胶塞价格下降，使公司整体盈利能力受到影响，但公司产品具有成本优势，加之医用瓶是生活必需品受经济影响较小，使公司海外市场并未受到影响，从而保持了业绩持续增长，但净利润的增长较上半年放缓且低于收入的增长。

    作为国内第一家掌握I级耐水性药用玻璃技术的公司，由于该产品技术水平高，竞争有限，将有助于公司取得长期超额收益，但I级耐水性药用玻璃在我国尚处于产品的导入期，技术优势的显现还需要一段相当长的时期。相对于公司原有传统模制瓶业务，一条生产线需投资2,000万元，年生产9亿只模制瓶，仅实现销售收入3,600万元；而一条I级模制瓶生产线只需投资1,500万，每年可生产出I级模制瓶1.2亿只，可至少实现销售收入1亿元。08年末公司一条新的生产线将达产，预计公司年营业收入将增加3亿元，毛利率为60%，将成为未来业绩成长的动力。